#اقتصاد_سكاي
سلعخام برنت66.6+1.64(+2.52%)خام مربان66.65+1.12(+1.71%)النفط الأميركي الخفيف63.62+1.67(+2.7%)الفضة32.9047+0.0147(+0.04%)الذهب3251.0669+3.6668(+0.11%)البلاديوم953.4719-3.3912(-0.35%)البلاتين988.35+0.1578(+0.02%)عملاتالدولار الأميركي مقابل الجنيه المصري50.41-0.05(-0.1%)الدولار الأميركي مقابل الدرهم الإماراتي3.6728-0.0001(0%)الدولار الأميركي مقابل الريال السعودي3.75060(0%)الدولار الأميركي مقابل الدينار الكويتي0.307-0.00018(-0.06%)الدولار الأميركي مقابل الريال القطري3.6359+0.002(+0.06%)الدولار الأميركي مقابل الريال العماني0.38490(0%)الدولار الأميركي مقابل الدينار البحريني0.37690(0%)الدولار الأميركي مقابل الدينار العراقي13090(0%)الدولار الأميركي مقابل الليرة التركية38.7814+0.0082(+0.02%)الدولار الأميركي مقابل الدرهم المغربي9.2945-0.003(-0.03%)الدولار الأميركي مقابل الدينار الليبي5.5+0.03(+0.55%)الدولار الأميركي مقابل اليورو0.893-0.0009(-0.1%)الدولار الأميركي مقابل الجنيه الإسترليني0.751-0.000225(-0.03%)الدولار الأميركي مقابل الين الياباني147.34-0.13(-0.09%)الدولار الأميركي مقابل الليرة اللبنانية895000(0%)الدولار الأميركي مقابل اليوان الصيني7.2057+0.0039(+0.05%)الدولار الأميركي مقابل الفرنك السويسري0.8385-0.0006(-0.07%)بيتكوين104145.05-466.82(-0.45%)إيثريوم2682.56-8.21(-0.31%)أسواقسوق أبوظبي9631.48-7.5(-0.08%) شركة اسمنت الخليج0.724+0.053(+7.9%)بريسايت ايه اي هولدينغ بي ال سي2.38+0.12(+5.31%)شركة الخليج للمشاريع الطبية1.81-0.09(-4.74%)ايبيكس للاستثمار4.16-0.18(-4.15%)شركة اشراق للاستثمار0.438+0.002(+0.46%)أدنوك للغاز3.27+0.01(+0.31%)سوق دبي المالي5362.68+28.75(+0.54%)النعيم القابضة للاستثمارات ش.م.م1.63+0.21(+14.79%)شركة أجيليتي للمخازن العمومية3.16+0.15(+4.98%)شركة الإستشارات المالية الدولية ش.م.ك.م.5.62-0.57(-9.21%)الشركة الوطنية للتأمينات العامة ش.م.ع.6.13-0.19(-3.01%)TALABAT HOL1.46+0.05(+3.55%)دريك آند سكل إنترناشيونال ش.م.ع0.315+0.001(+0.32%)السوق السعودي11532.270(0%)AME114.6+13(+12.8%)UNITED MINING40.7+3.7(+10%)IOUD39.1-6.2(-13.69%)الخليجية العامة7.11-0.49(-6.45%)باتك2.37+0.01(+0.42%)أمريكانا2.2+0.02(+0.92%)بورصة مصر31692.77+115.76(+0.37%)SILOS & STO215+22.41(+11.64%)العربية للألبان 4.18+0.41(+10.88%)PREMIUM HCG0.019-0.008(-29.63%)EGYPTIANS F9.64-1.21(-11.15%)CREAST MARK0.95-0.09(-8.65%)سوق الكويت8083.04+18.28(+0.23%)AUTOMATED SYS CO166+11(+7.1%)نابيسكو1160+59(+5.36%)KWT HOTELS CO223-36(-13.9%)امتيازات138-14(-9.21%)مجموعة جي أف اتش المالية ش م ب93+4.5(+5.08%).شركة الصفاة للاستثمار ش.م.ك126-10(-7.35%)بورصة قطر10585.58-23.67(-0.22%)الحياة للتأمين2.998+0.165(+5.82%)الخليج الدولية3.26+0.091(+2.87%)العامة1.29-0.069(-5.08%)Al Rayan ET2.255-0.077(-3.3%)إزدان1.026+0.023(+2.29%)سوق مسقط4361.328-15.106(-0.35%)زجاج مجان0.013+0.001(+8.33%)مسقط للغازات0.085+0.005(+6.25%)صحار للطاقة0.11-0.078(-41.49%)ABRAJ ENERGY SER0.233-0.006(-2.51%)OQ EXPLORATION0.285+0.005(+1.79%)OQ BASE IND0.107+0.001(+0.94%)بورصة البحرين1918.306+1.918(+0.1%)بيت التمويل الخليجي0.303+0.009(+3.06%)المؤسسة العربية المصرفية0.355+0.005(+1.43%)شركة ناس0.076-0.007(-8.43%)ألمنيوم البحرين0.951-0.009(-0.94%)مصرف السلام0.213+0.001(+0.47%)بورصة تونس11308.5-9.36(-0.08%)أخبار"الدار" تبيع مبنى سكنيا في ممشى جاردنز مقابل 586 مليون درهممعدل البطالة في بريطانيا يرتفع لأعلى مستوى منذ 4 سنوات100 مليون دولار أرباح "سالك" بالربع الأول 2025حرائق الغابات في كاليفورنيا تكلف "ميونخ ري" نحو مليار يورونيسان تسرح 20 ألف موظف بعد أسوأ خسارة سنوية منذ 25 عاما
سلعخام برنت66.6+1.64(+2.52%)خام مربان66.65+1.12(+1.71%)النفط الأميركي الخفيف63.62+1.67(+2.7%)الفضة32.9047+0.0147(+0.04%)الذهب3251.0669+3.6668(+0.11%)البلاديوم953.4719-3.3912(-0.35%)البلاتين988.35+0.1578(+0.02%)عملاتالدولار الأميركي مقابل الجنيه المصري50.41-0.05(-0.1%)الدولار الأميركي مقابل الدرهم الإماراتي3.6728-0.0001(0%)الدولار الأميركي مقابل الريال السعودي3.75060(0%)الدولار الأميركي مقابل الدينار الكويتي0.307-0.00018(-0.06%)الدولار الأميركي مقابل الريال القطري3.6359+0.002(+0.06%)الدولار الأميركي مقابل الريال العماني0.38490(0%)الدولار الأميركي مقابل الدينار البحريني0.37690(0%)الدولار الأميركي مقابل الدينار العراقي13090(0%)الدولار الأميركي مقابل الليرة التركية38.7814+0.0082(+0.02%)الدولار الأميركي مقابل الدرهم المغربي9.2945-0.003(-0.03%)الدولار الأميركي مقابل الدينار الليبي5.5+0.03(+0.55%)الدولار الأميركي مقابل اليورو0.893-0.0009(-0.1%)الدولار الأميركي مقابل الجنيه الإسترليني0.751-0.000225(-0.03%)الدولار الأميركي مقابل الين الياباني147.34-0.13(-0.09%)الدولار الأميركي مقابل الليرة اللبنانية895000(0%)الدولار الأميركي مقابل اليوان الصيني7.2057+0.0039(+0.05%)الدولار الأميركي مقابل الفرنك السويسري0.8385-0.0006(-0.07%)بيتكوين104145.05-466.82(-0.45%)إيثريوم2682.56-8.21(-0.31%)أسواقسوق أبوظبي9631.48-7.5(-0.08%) شركة اسمنت الخليج0.724+0.053(+7.9%)بريسايت ايه اي هولدينغ بي ال سي2.38+0.12(+5.31%)شركة الخليج للمشاريع الطبية1.81-0.09(-4.74%)ايبيكس للاستثمار4.16-0.18(-4.15%)شركة اشراق للاستثمار0.438+0.002(+0.46%)أدنوك للغاز3.27+0.01(+0.31%)سوق دبي المالي5362.68+28.75(+0.54%)النعيم القابضة للاستثمارات ش.م.م1.63+0.21(+14.79%)شركة أجيليتي للمخازن العمومية3.16+0.15(+4.98%)شركة الإستشارات المالية الدولية ش.م.ك.م.5.62-0.57(-9.21%)الشركة الوطنية للتأمينات العامة ش.م.ع.6.13-0.19(-3.01%)TALABAT HOL1.46+0.05(+3.55%)دريك آند سكل إنترناشيونال ش.م.ع0.315+0.001(+0.32%)السوق السعودي11532.270(0%)AME114.6+13(+12.8%)UNITED MINING40.7+3.7(+10%)IOUD39.1-6.2(-13.69%)الخليجية العامة7.11-0.49(-6.45%)باتك2.37+0.01(+0.42%)أمريكانا2.2+0.02(+0.92%)بورصة مصر31692.77+115.76(+0.37%)SILOS & STO215+22.41(+11.64%)العربية للألبان 4.18+0.41(+10.88%)PREMIUM HCG0.019-0.008(-29.63%)EGYPTIANS F9.64-1.21(-11.15%)CREAST MARK0.95-0.09(-8.65%)سوق الكويت8083.04+18.28(+0.23%)AUTOMATED SYS CO166+11(+7.1%)نابيسكو1160+59(+5.36%)KWT HOTELS CO223-36(-13.9%)امتيازات138-14(-9.21%)مجموعة جي أف اتش المالية ش م ب93+4.5(+5.08%).شركة الصفاة للاستثمار ش.م.ك126-10(-7.35%)بورصة قطر10585.58-23.67(-0.22%)الحياة للتأمين2.998+0.165(+5.82%)الخليج الدولية3.26+0.091(+2.87%)العامة1.29-0.069(-5.08%)Al Rayan ET2.255-0.077(-3.3%)إزدان1.026+0.023(+2.29%)سوق مسقط4361.328-15.106(-0.35%)زجاج مجان0.013+0.001(+8.33%)مسقط للغازات0.085+0.005(+6.25%)صحار للطاقة0.11-0.078(-41.49%)ABRAJ ENERGY SER0.233-0.006(-2.51%)OQ EXPLORATION0.285+0.005(+1.79%)OQ BASE IND0.107+0.001(+0.94%)بورصة البحرين1918.306+1.918(+0.1%)بيت التمويل الخليجي0.303+0.009(+3.06%)المؤسسة العربية المصرفية0.355+0.005(+1.43%)شركة ناس0.076-0.007(-8.43%)ألمنيوم البحرين0.951-0.009(-0.94%)مصرف السلام0.213+0.001(+0.47%)بورصة تونس11308.5-9.36(-0.08%)أخبار"الدار" تبيع مبنى سكنيا في ممشى جاردنز مقابل 586 مليون درهممعدل البطالة في بريطانيا يرتفع لأعلى مستوى منذ 4 سنوات100 مليون دولار أرباح "سالك" بالربع الأول 2025حرائق الغابات في كاليفورنيا تكلف "ميونخ ري" نحو مليار يورونيسان تسرح 20 ألف موظف بعد أسوأ خسارة سنوية منذ 25 عاما
خاص

كيف أثرت التوترات الجيوسياسية على شركات الأسهم الخاصة؟

سكاي نيوز عربية - أبوظبي
الاستثمارات العالمية
الاستثمارات العالمية

تواجه شركات الأسهم الخاصة "أسوأ عام منذ عقد من الزمن" لجهة بيع الشركات التي تمتلكها، وذلك جراء عاملين رئيسيين؛ حددهما تقرير بصحيفة "فاينانشال تايمز" البريطانية في:

  • ارتفاع أسعار الفائدة.
  • أثر التوترات الجيوسياسية التي أنهت ازدهار صناعة الاستحواذ (شراء الشركات أو الأصول بواسطة شركات الأسهم الخاصة).

وشركات الأسهم الخاصة هي شركات استثمار تقوم بجمع الأموال من مجموعة محددة من المستثمرين أو الجهات الاستثمارية، ومن ثم تستخدم هذه الأموال للاستثمار في الاستحواذ على حصص أو أصول في شركات أخرى غير متداولة في البورصة. 

وتعتمد هذه الشركات على رأس المال الخاص بالمستثمرين لشراء وإدارة الشركات المستهدفة.

الحروب والأزمات تعصف بالعالم.. وقت ربط الأحزمة

الحروب والأزمات تعصف بالعالم.. وقت ربط الأحزمة
0 seconds of 0 secondsVolume 90%
Press shift question mark to access a list of keyboard shortcuts
‏اختصارات لوحة المفاتيح
‏إيقاف مؤقت/تشغيل‏مسافة
‏رفع الصوت
‏خفض الصوت
‏التقدم للأمام
‏الرجوع للخلف
‏تشغيل/إيقاف الترجمةc
‏الخروج من وضعية ملء الشاشة/شاشة كاملةf
‏إلغاء كتم الصوت/كتم الصوتm
‏التفدم السريع حتى %0-9
00:00
00:00
00:00
 

وتلعب شركات الأسهم الخاصة دوراً في سوق رأس المال والاستثمارات، وهي شائعة في عديد من الصناعات.

وتهدف إلى تحقيق العائد على الاستثمار من خلال شراء وتحسين شركات ثم بيعها بربح.. وتشمل أنشطة شركات الأسهم الخاصة:

  • شراء الشركات: تستخدم الأموال التي تجمعها لشراء شركات أخرى؛ هذا النموذج يمكن أن يكون مثل الاستحواذ على شركات معينة بغية تحسين أدائها وزيادة قيمتها.
  • إدارة الاستثمارات: بمجرد شراء الشركة المستهدفة، تعمل شركات الأسهم الخاصة على إدارة وتحسين الأداء المالي لهذه الشركات بشكل أفضل؛ غالباً ما تستخدم تقنيات تحسين الكفاءة وتقليل التكاليف لزيادة الربحية.
  • بيع الشركات: بعد تحقيق قيمة مضافة وتحسين أداء الشركات المستهدفة، يمكن لشركات الأسهم الخاصة بيع هذه الشركات بأرباح على أمل تحقيق عائد جيد للمستثمرين.
  • جذب المستثمرين: شركات الأسهم الخاصة تجذب المستثمرين إلى الانضمام إلى صناديقها أو أصناف استثمارية لزيادة رأس المال المتاح لها.

ضغوط متنامية

تواجه تلك الشركات ضغوطات متنامية جراء ارتفاع معدلات الفائدة وما صاحب التوترات الجيوسياسية (المرتبطة بالحرب في أوكرانيا) من ضغوطات.

وبالعودة لتقرير الصحيفة البريطانية، فقد سلط الضوء على  البيانات الصادرة عن شركة PitchBook، وهي شركة متخصصة في أسواق رأس المال العالمية والأبحاث، والتي أشارت إلى أنه:

  • في الأشهر التسعة الأولى من العام الجاري 2023، حققت شركات الأسهم الخاصة 584 مليار دولار، إما من بيع الشركات بشكل مباشر أو من خلال طرحها للاكتتاب العام.
  • هذا المبلغ أقل بأكثر من 100 مليار دولار مما جمعته الصناعة خلال الفترة نفسها من العام الماضي.
  • كما أن هذا المبلغ أقل بنحو الثلثين من الرقم القياسي البالغ 1.4 تريليون دولار الذي تم تحقيقه في العام 2021، عندما كانت تكاليف الاقتراض منخفضة والأسهم الأميركية لا تزال في سوق صاعدة.

وقد أثر ارتفاع أسعار الفائدة على سوق العروض العامة الأولية وجعل الشركات حذرة من القيام بعمليات استحواذ. 

وتظهر البيانات أن المرة الأخيرة التي حققت فيها شركات الاستحواذ أرباحاً أقل من استثماراتها كانت في العام 2013.

وتسلط هذه الأرقام الضوء على التحدي الذي يواجه شركات الأسهم الخاصة في الوقت الذي تحاول فيه تسييل استثماراتها وإعادة الأموال إلى المستثمرين، ومن بينهم أكبر صناديق التقاعد والثروة السيادية في العالم. 

الأسباب الرئيسية

يقول الرئيس التنفيذي لشركة "Intermarket Strategy"، أشرف العايدي، في تصريحات خاصة لموقع "اقتصاد سكاي نيوز عربية" إن السبب الرئيسي لصعود شركات الأسهم الخاصة وفترة الرواج (العصر الذهبي) التي عاشتها في السنوات العشر الأخيرة كان مبنياً على أساس أسعار الفائدة المتدنية، ما شجّع على ارتدادات كبيرة وعوائد قوية من هذه الاستثمارات.

ويضيف: "مع صعود أسعار الفائدة في آخر عام ونصف (مع بداية دورة التشديد النقدي التي اتبعتها البنوك المركزية لكبح جماح التضخم في أعقاب التوترات الجيوسياسية التي عرفها العالم) انقلب المشهد رأساً على عقب.

لكن العامل الإيجابي الوحيد الذي يميز هذا النوع من الأسهم (رغم أثر ارتفاع معدلات الفائدة والتوترات الجيوسياسية) -في تقدير العايدي- يتمثل في أنه عندما تتعرض تلك الشركات والاستثمارات للخسارة لا يوجد تحديث سعري لحظي (مقارنة بالأسهم والشركات الأخرى المدرجة) وبالتالي يستغرق التسعير وقتاً.

ويفسر ذلك بقوله: "إذا قمت بشراء سهم ما، وتراجع سعره بنسبة 10 بالمئة، مباشرة سوف يؤثر ذلك الهبوط على محفظتك لأن هناك تحديثاً سعرياً..  لكن على العكس من ذلك، عندما تأخذ أموالاً من عدة أشخاص للقيام باستثمار ما (بناء أو شراء مول تجاري مثلاً) فإنه لا يوجد تحديث سعري مباشر يترجم تراجع قيمة المشروع على محفظة الأشخاص".

وبالتالي فإن "عدم التحديث السعري يلعب دوراً في التذبذب السعري، ويقدم عاملاً مجهولاً للسعر الذي يمكن ان يطول انتظار وصبر المستثمرين لأجله". 

انتهاء العصر الذهبي

وكانت شركة جي آي سي السنغافورية، وهي واحدة من المستثمرين الأكثر نفوذا، قد حذرت في يوليو الماضي من أن العصر الذهبي لصناعة الاستحواذ قد انتهى.

ونقل تقرير "فاينانشال تايمز" عن أحد المسؤولين التنفيذيين في هذا القطاع، إن شركات الأسهم الخاصة لا تزال تسعى للحصول على "أسعار 2021" للشركات الموجودة في محفظتها، في حين أن الراغبين المحتملين في الاستحواذ والمستثمرين العموميين يريدون تقييمات تعكس ارتفاع أسعار الفائدة وضعف التوقعات الاقتصادية وسوق الاكتتاب العام الأولي الراكد إلى حد كبير.

وذكر التقرير أيضاً أنه:

  • في مواجهة عقبات أكثر صرامة في بيع شركات المحافظ بالأسعار التي تريدها، تلجأ شركات الأسهم الخاصة إلى أساليب غير تقليدية لتحقيق العائدات لمستثمريها.
  • لقد كانوا يستخدمون بشكل متزايد قروض الهامش وتمويل صافي قيمة الأصول - المضمونة مقابل أسهم في شركاتهم المدرجة أو محافظ أصولهم - لتمويل التوزيعات على المستثمرين.

طرق التمويل

ونقل التقرير عن الشريك في شركة لينكلاترز للمحاماة، ديفيد مارتن، قوله إن مجموعات الأسهم الخاصة أصبحت "أكثر إبداعا" في إيجاد طرق لتوليد الأموال لمستثمريها في ظل الظروف الصعبة.

وفي علامة أخرى على الضغوط التي تواجه الصناعة، قالت مجموعة EQT، إحدى أكبر شركات الاستحواذ في أوروبا، هذا الأسبوع إنها تضع خططًا لعقد مبيعات الأسهم الخاصة لشركات محفظتها في ضوء الصعوبات التي يواجهها سوق الاكتتاب العام.

تستخدم الشركات أيضًا بشكل متزايد الـ Continuation Funds  (آلية تستخدم في صناعة رأس المال الخاص، وتعني نقل الأصول من صندوق استثمار قديم إلى صندوق استثمار جديد، بما يتيح للمستثمرين في الصندوق القديم الفرصة للبقاء مستثمرين في الصندوق الجديد أو سحب استثماراتهم، وهذه العملية تسمح لشركات رأس المال الخاص بالاستمرار في إدارة الأصول والعمليات المتعلقة بها بدلاً من بيع الأصول بشكل كامل أو القيام بطرح عام أولي).

ووجدت دراسة استقصائية حديثة أجريت على 200 من المديرين التنفيذيين للأسهم الخاصة في المملكة المتحدة أن ذلك النمط من الصناديق يُنظر إليه على أنه خيار أفضل لشركات الأسهم الخاصة التي تتطلع إلى تسييل صفقاتها من الاكتتاب العام الأولي أو إجراء مزاد للأصول.

اقرأ أيضاً

ميونخ ري
أخبار الشركات

حرائق الغابات في كاليفورنيا تكلف "ميونخ ري" نحو مليار يورو

شركة نيسان
أسواق عالمية

نيسان تسرح 20 ألف موظف بعد أسوأ خسارة سنوية منذ 25 عاما

مجموعة من الأدوية - أرشيفية
خاص

أمر تنفيذي يربك الأسواق.. ترامب يُشعل معركة تسعير الأدوية

نماذج لطائرات بوينغ 737
أخبار الشركات

الصين تلغي حظر استلام طائرات بوينغ بعد هدنة تجارية مع أميركا