#اقتصاد_سكاي
سلعخام برنت63.910(0%)خام مربان64.520(0%)النفط الأميركي الخفيف61.020(0%)الفضة32.6977+0.2077(+0.64%)الذهب3324.2231+18.9692(+0.57%)البلاديوم975.7677-0.1151(-0.01%)البلاتين994.9343+19.2677(+1.97%)عملاتالدولار الأميركي مقابل الجنيه المصري50.570(0%)الدولار الأميركي مقابل الدرهم الإماراتي3.67290(0%)الدولار الأميركي مقابل الريال السعودي3.7507+0.0009(+0.02%)الدولار الأميركي مقابل الدينار الكويتي0.3067-0.00008(-0.03%)الدولار الأميركي مقابل الريال القطري3.6337-0.0003(-0.01%)الدولار الأميركي مقابل الريال العماني0.385+0.0001(+0.03%)الدولار الأميركي مقابل الدينار البحريني0.377+0.00011(+0.03%)الدولار الأميركي مقابل الدينار العراقي13090(0%)الدولار الأميركي مقابل الليرة التركية38.7184+0.3812(+0.99%)الدولار الأميركي مقابل الدرهم المغربي9.25+0.0005(+0.01%)الدولار الأميركي مقابل الدينار الليبي5.46670(0%)الدولار الأميركي مقابل اليورو0.889-0.0016(-0.18%)الدولار الأميركي مقابل الجنيه الإسترليني0.7515-0.00329(-0.44%)الدولار الأميركي مقابل الين الياباني145.34-0.57(-0.39%)الدولار الأميركي مقابل الليرة اللبنانية895000(0%)الدولار الأميركي مقابل اليوان الصيني7.2364+0.0024(+0.03%)الدولار الأميركي مقابل الفرنك السويسري0.8311-0.0009(-0.11%)بيتكوين102935.08-255.42(-0.25%)إيثريوم2362.43+21.45(+0.92%)أسواقسوق أبوظبي9625.97-7.76(-0.08%)بنك رأس الخيمه الوطني6.84+0.24(+3.64%)ايبيكس للاستثمار4.36+0.13(+3.07%)MAIR GROUP 1.47-0.06(-3.92%)CHIMERA S&P7.6-0.29(-3.68%)مجموعة ملتيبلاي2.24+0.02(+0.9%)أدنوك للغاز3.24+0.01(+0.31%)سوق دبي المالي5312.55-1.51(-0.03%)شركة دبي للمرطبات ش.م.ع.22.25+2.65(+13.52%)الشركة الوطنية الدولية القابضة1.89+0.1(+5.59%)شركة الإستشارات المالية الدولية ش.م.ك.م.5.55-0.45(-7.5%)شركة الإسمنت الوطنية (ش.م.ع.)3.36-0.24(-6.67%)دريك آند سكل إنترناشيونال ش.م.ع0.316+0.002(+0.64%)الاتحاد العقارية (ش.م.ع.)0.552-0.023(-4%)السوق السعودي11364.11-34.63(-0.3%)LEEN ALKHAIR23.46+4.06(+20.93%)MEYAR68.7+9.7(+16.44%)الخليجية العامة7.76-0.86(-9.98%)المتحدة للتأمين8.06-0.82(-9.23%)أمريكانا2.11-0.05(-2.31%)الباحة3.86-0.03(-0.77%)بورصة مصر31772.04-68.4(-0.21%)SAUDI EGYPT87.84+14.64(+20%)UNIVERSAL P1.079+0.107(+11.01%)EGYPTIANS F9.37-1.48(-13.64%)SUES CANAL 117.7-7.29(-5.83%)CREAST MARK0.863+0.066(+8.28%)أوراسكوم للاستثمار 0.717+0.017(+2.43%)سوق الكويت8010.75+3.6(+0.04%)نابيسكو1175+142(+13.75%)METAL &RECYCLING221+20(+9.95%)CONSUMER INDUST111-10(-8.26%) تجارة66.9-4.9(-6.82%).شركة الصفاة للاستثمار ش.م.ك129+1(+0.78%)بورصة قطر10520.04+41.42(+0.4%)فودافون قطر2.557+0.087(+3.52%)بنك لشا1.627+0.048(+3.04%)BEEMA3.779-0.091(-2.35%)أوريدو للاتصالات12.71-0.15(-1.17%)الريان2.28-0.004(-0.18%)سوق مسقط4351.794-1.352(-0.03%)ريسوت للأسمنت0.101+0.01(+10.99%)العمانية التعليمية1.2+0.08(+7.14%)صحار للطاقة0.1-0.088(-46.81%)جلفار للهندسة0.059-0.003(-4.84%)OQ BASE IND0.104-0.001(-0.95%)OQ GAS NETWORKS0.1320(0%)بورصة البحرين1917.13+5.593(+0.29%)SOLIDARITY BAH0.429+0.039(+10%)بنك البحرين الإسلامي0.09+0.005(+5.88%)ZAIN BAHRAIN0.119-0.001(-0.83%)بنك البحرين والكويت0.496-0.003(-0.6%)مصرف السلام0.210(0%)بورصة تونس11313.05-47.11(-0.41%)أخبارفي خطوة موجعة.. باناسونيك تبدأ "مجزرة الوظائف"طموح الصين في السماء معلق بأجنحة أميركيةسينومي سنترز توقع شراكة استراتيجية مع ويستفيلد لمدة 10 سنواتأسهم بوينغ تحلق بعد أنباء عن طلبية ضخمة من "IAG"محادثات التجارة تقود أسهم اليابان لأعلى مستوى في أكثر من شهر
سلعخام برنت63.910(0%)خام مربان64.520(0%)النفط الأميركي الخفيف61.020(0%)الفضة32.6977+0.2077(+0.64%)الذهب3324.2231+18.9692(+0.57%)البلاديوم975.7677-0.1151(-0.01%)البلاتين994.9343+19.2677(+1.97%)عملاتالدولار الأميركي مقابل الجنيه المصري50.570(0%)الدولار الأميركي مقابل الدرهم الإماراتي3.67290(0%)الدولار الأميركي مقابل الريال السعودي3.7507+0.0009(+0.02%)الدولار الأميركي مقابل الدينار الكويتي0.3067-0.00008(-0.03%)الدولار الأميركي مقابل الريال القطري3.6337-0.0003(-0.01%)الدولار الأميركي مقابل الريال العماني0.385+0.0001(+0.03%)الدولار الأميركي مقابل الدينار البحريني0.377+0.00011(+0.03%)الدولار الأميركي مقابل الدينار العراقي13090(0%)الدولار الأميركي مقابل الليرة التركية38.7184+0.3812(+0.99%)الدولار الأميركي مقابل الدرهم المغربي9.25+0.0005(+0.01%)الدولار الأميركي مقابل الدينار الليبي5.46670(0%)الدولار الأميركي مقابل اليورو0.889-0.0016(-0.18%)الدولار الأميركي مقابل الجنيه الإسترليني0.7515-0.00329(-0.44%)الدولار الأميركي مقابل الين الياباني145.34-0.57(-0.39%)الدولار الأميركي مقابل الليرة اللبنانية895000(0%)الدولار الأميركي مقابل اليوان الصيني7.2364+0.0024(+0.03%)الدولار الأميركي مقابل الفرنك السويسري0.8311-0.0009(-0.11%)بيتكوين102935.08-255.42(-0.25%)إيثريوم2362.43+21.45(+0.92%)أسواقسوق أبوظبي9625.97-7.76(-0.08%)بنك رأس الخيمه الوطني6.84+0.24(+3.64%)ايبيكس للاستثمار4.36+0.13(+3.07%)MAIR GROUP 1.47-0.06(-3.92%)CHIMERA S&P7.6-0.29(-3.68%)مجموعة ملتيبلاي2.24+0.02(+0.9%)أدنوك للغاز3.24+0.01(+0.31%)سوق دبي المالي5312.55-1.51(-0.03%)شركة دبي للمرطبات ش.م.ع.22.25+2.65(+13.52%)الشركة الوطنية الدولية القابضة1.89+0.1(+5.59%)شركة الإستشارات المالية الدولية ش.م.ك.م.5.55-0.45(-7.5%)شركة الإسمنت الوطنية (ش.م.ع.)3.36-0.24(-6.67%)دريك آند سكل إنترناشيونال ش.م.ع0.316+0.002(+0.64%)الاتحاد العقارية (ش.م.ع.)0.552-0.023(-4%)السوق السعودي11364.11-34.63(-0.3%)LEEN ALKHAIR23.46+4.06(+20.93%)MEYAR68.7+9.7(+16.44%)الخليجية العامة7.76-0.86(-9.98%)المتحدة للتأمين8.06-0.82(-9.23%)أمريكانا2.11-0.05(-2.31%)الباحة3.86-0.03(-0.77%)بورصة مصر31772.04-68.4(-0.21%)SAUDI EGYPT87.84+14.64(+20%)UNIVERSAL P1.079+0.107(+11.01%)EGYPTIANS F9.37-1.48(-13.64%)SUES CANAL 117.7-7.29(-5.83%)CREAST MARK0.863+0.066(+8.28%)أوراسكوم للاستثمار 0.717+0.017(+2.43%)سوق الكويت8010.75+3.6(+0.04%)نابيسكو1175+142(+13.75%)METAL &RECYCLING221+20(+9.95%)CONSUMER INDUST111-10(-8.26%) تجارة66.9-4.9(-6.82%).شركة الصفاة للاستثمار ش.م.ك129+1(+0.78%)بورصة قطر10520.04+41.42(+0.4%)فودافون قطر2.557+0.087(+3.52%)بنك لشا1.627+0.048(+3.04%)BEEMA3.779-0.091(-2.35%)أوريدو للاتصالات12.71-0.15(-1.17%)الريان2.28-0.004(-0.18%)سوق مسقط4351.794-1.352(-0.03%)ريسوت للأسمنت0.101+0.01(+10.99%)العمانية التعليمية1.2+0.08(+7.14%)صحار للطاقة0.1-0.088(-46.81%)جلفار للهندسة0.059-0.003(-4.84%)OQ BASE IND0.104-0.001(-0.95%)OQ GAS NETWORKS0.1320(0%)بورصة البحرين1917.13+5.593(+0.29%)SOLIDARITY BAH0.429+0.039(+10%)بنك البحرين الإسلامي0.09+0.005(+5.88%)ZAIN BAHRAIN0.119-0.001(-0.83%)بنك البحرين والكويت0.496-0.003(-0.6%)مصرف السلام0.210(0%)بورصة تونس11313.05-47.11(-0.41%)أخبارفي خطوة موجعة.. باناسونيك تبدأ "مجزرة الوظائف"طموح الصين في السماء معلق بأجنحة أميركيةسينومي سنترز توقع شراكة استراتيجية مع ويستفيلد لمدة 10 سنواتأسهم بوينغ تحلق بعد أنباء عن طلبية ضخمة من "IAG"محادثات التجارة تقود أسهم اليابان لأعلى مستوى في أكثر من شهر
خاص

لماذا تأخرت "هزيمة" التضخم؟

سكاي نيوز عربية - أبوظبي
التضخم يتراجع ولكن بوتيرة أقل من المستهدف
التضخم يتراجع ولكن بوتيرة أقل من المستهدف

لجأت البنوك المركزية الكبرى حول العالم إلى رفع أسعار الفائدة بأسرع وتيرة منذ تسعينات القرن الماضي، في محاولة لكبح جماح معدلات التضخم التي بلغت مستويات قياسية تحت تأثير تبعات الأزمات التي يواجهها الاقتصاد الدولي، بدءاً من تبعات جائحة كورونا ومن بعدها الحرب في أوكرانيا وما صاحبها من أزمات ممتدة.

رغم ذلك، فإن هذه السياسات لم تؤت بثمارها المرجوة بشكل كامل بعد في الوصول إلى المعدلات المستهدفة أو حدود الأمان بالنسبة لمعدلات التضخم.

وبينما رفع المسؤولون في أكبر 20 اقتصاداً بالعالم بشكل خاص معدلات الفائدة على نحو متسارع منذ أن بدأوا في تشديد تكاليف الاقتراض، لا يتوقع حتى الآن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، ولا رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاغارد، عودة التضخم إلى هدفهما المشترك البالغ 2 بالمئة قبل بداية العام 2025.

وبينما انخفضت مؤشرات أسعار المستهلكين الرئيسية، يلفت محافظو البنوك المركزية النظر إلى ارتفاع التضخم الأساسي (الذي يستثني الغذاء والطاقة) وأسواق العمل المشددة والضغوط في قطاع الخدمات كدليل على أن الأسعار ستستمر في الارتفاع لبعض الوقت حتى الآن.. وبالتالي فإن السؤال الذي يطرح نفسه الآن: "ما الذي يفسر استمرار التضخم في مواجهة الزيادات الحادة في معدلات الفائدة؟".

يذكر تقرير نشرته صحيفة "فاينانشال تايمز" البريطانية، أن "السياسة النقدية تستغرق وقتاً حتى تظهر تأثيراتها بالكامل على أنماط الإنفاق والأسعار.. عادة ما يستغرق حوالي 18 شهراً لأن تأثير زيادة واحدة في معدل الفائدة ينتشر بشكل كامل على النمط الإنفاقي والأسعار".

بدأ صانعو السياسة النقدية في رفع معدلات الفائدة قبل عام ونصف في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة، وقبل أقل من عام في منطقة اليورو، وذلك فوق معدل الفائدة المحايد (المستوى الذي لا يؤثر بشكل مباشر في تحفيز النمو الاقتصادي أو تقييده، وهذا يعني أنهم يحاولون تقييد النشاط الاقتصادي والتضخم من خلال زيادة تكلفة الاقتراض).

ويعتقد بعض المصرفيين بأن الفترات الزمنية المطلوبة لتأثير السياسة النقدية قد تكون أطول في هذه الحالة. ويرى بعضهم أن تأثير تلك السياسة قد يكون أقل فعالية هذه المرة، أي أنه قد يستغرق وقتاً أطول للتأثير على الاقتصاد والحد من التضخم بشكل فعال.

مزيد من الألم!

يرى المفكر الاقتصادي، أستاذ الاقتصاد بجامعة ويسترن، مايكل باركين، أن الوصول إلى المعدلات المستهدفة للتضخم عند حدود 2 بالمئة، يتطلب "مزيداً من الألم".

ويقول في تصريحات خاصة لموقع "اقتصاد سكاي نيوز عربية"، إنه "لإعادة التضخم إلى الهدف الأساسي، من الضروري رفع أسعار الفائدة بأكثر من الزيادة في معدل التضخم، والتسبب في بعض الألم، ووقف تفوق الطلب على العرض".

ويضيف باركين: "لم يرفع أي بنك مركزي سعر الفائدة في سياسته بما يكفي لتحقيق النتيجة المرجوة.. إنهم يعملون على وهم أنهم يستطيعون إعادة التضخم إلى الهدف من خلال (هبوط ناعم)، وهذا لم يحدث أبداً، ولن يحدث"، على حد قوله.

كساد وركود سبقهما تضخم.. والخوف من القادم

كساد وركود سبقهما تضخم.. والخوف من القادم
0 seconds of 0 secondsVolume 90%
Press shift question mark to access a list of keyboard shortcuts
‏اختصارات لوحة المفاتيح
‏إيقاف مؤقت/تشغيل‏مسافة
‏رفع الصوت
‏خفض الصوت
‏التقدم للأمام
‏الرجوع للخلف
‏تشغيل/إيقاف الترجمةc
‏الخروج من وضعية ملء الشاشة/شاشة كاملةf
‏إلغاء كتم الصوت/كتم الصوتm
‏التفدم السريع حتى %0-9
00:00
00:00
00:00
 

زيادة تكاليف الاقتراض

لكن على الجانب الآخر، يكمن الخطر في أن العودة إلى معدل تضخم بنسبة 2 بالمئة قد يتطلب من محافظي البنوك المركزية زيادة تكاليف الاقتراض إلى درجة يعرضون فيها صحة النظام المالي للخطر، طبقاً لتقرير "فاينانشال تايمز"، الذي نقل عن كبيرة الاقتصاديين العالميين في كابيتال إيكونوميكس، جينيفر ماكيون، قولها إن أسعار الفائدة المرتفعة "تدفع معظم الاقتصادات المتقدمة إلى الركود في الأشهر المقبلة".

كما رصد التقرير كذلك مجموعة من العوامل الأخرى التي أدت إلى تأخر كبح جماح التضخم رغم رفع الفائدة على ذلك النحو، من بين تلك العوامل:

- التغيرات في سوق الإسكان، والتي قد تكون سبباً في استغراق زيادة أسعار الفائدة وقتاً أطول للتأثير على الاقتصاد. لا سيما أنه في بعض البلدان، زادت نسبة الأسر التي تمتلك منازلها بشكل كامل أو تستأجرها. كما أصبحت القروض العقارية بأسعار ثابتة أكثر شيوعاً من القروض المرنة.

-أسواق العمال الضيقة: إذ لا تزال الآثار اللاحقة لوباء كورونا على اتجاهات التوظيف محسوسة. ولا يزال النقص الواسع في اليد العاملة - لا سيما في قطاع الخدمات- مستمراً، بما يعزز نمو الأجور وبالتالي تغذية معدلات التضخم.

ومن ثم، قد تفسر التغييرات الهيكلية في أجزاء مهمة من الاقتصاد - بما في ذلك أسواق الإسكان والعمل - بين الآن وتسعينيات القرن الماضي لماذا كان لارتفاع أسعار الفائدة تأثير أكثر حدة وأسرع في ذلك الوقت.

التأخر في رفع الفائدة

وفي تصريحات خاصة لموقع "اقتصاد سكاي نيوز عربية"، يحلل الرئيس التنفيذي في مركز "كوروم" للدراسات الاستراتيجية، طارق الرفاعي، المشهد الراهن، بقوله: إن البنوك المركزية جميعها تأخرت في رفع أسعار الفائدة منذ فترة الجائحة، مع ظهور رد فعل الأسواق في العام 2021 والدعم القوي من قبل البنوك المركزية والحكومات ضمن محاولات التعافي من أزمة كورونا، ومع ارتفاع معدلات التضخم التي كان يعتقد الفيدرالي الأميركي بأنه ارتفاع مؤقت ولم يرفع الفائدة.

ويشار في هذا السياق، إلى أن إصرار محافظي البنوك المركزية في البداية على أن التضخم سيثبت أنه قصير الأمد، قد أدى إلى تأخيرات في التخلي عن عقود من السياسة النقدية المتساهلة للغاية.

وبالتالي ربما تكون هذه التأخيرات قد جعلت من الصعب التغلب على التضخم بمعدلات أعلى، حيث اتسعت ضغوط الأسعار من مشكلة تؤثر على عدد صغير من المنتجات التي تضررت من اختناقات سلسلة التوريد إلى ظاهرة أوسع نطاقاً، تضرب تقريباً جميع السلع والخدمات.

وبالعودة لتصريحات الرفاعي، فإنه يشير إلى أن الفيدرالي الأميركي الذي كان من أوائل من البنوك المركزية التي قامت برفع الفائدة، جاءت حدة الارتفاع أقوى من البنوك الأخرى، سواء المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا "ولذلك نرى أن نسبة التضخم في أوروبا وإنجلترا أعلى من الولايات المتحدة".

ويضيف: "لم تصل البنوك المركزية حتى الآن للمستوى المستهدف في حدود الـ 2 بالمئة، بينما الفيدرالي الأميركي يقترب نسبياً من هذه النسبة".

مواصلة رفع الفائدة

ويتوقع الرئيس التنفيذي في مركز "كوروم" للدراسات الاستراتيجية، أن يتجه الفيدرالي الأميركي بنهاية الشهر لرفع معدلات الفائدة بـ 25 نقطة أساس، على أن يستمر كذلك المركزي الأوروبي في رفع الفائدة، لأن نسبة التضخم لا تزال مرتفعة، مشدداً على أن "الفيدرالي ناجح إلى الآن في محاولة التحكم في نسبة التضخم".

وكان الاحتياطي الفيدرالي الأميركي في يونيو، قد قرر تثبيت معدلات الفائدة الرئيسية ضمن نطاق 5 و5.25 بالمئة للمرة الأولى منذ يناير 2022.

- بعدما رفع الفيدرالي معدلات الفائدة 10 مرات متتالية اعتبارا من مارس 2022، صوّتت لجنة تحديد معدلات الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي لصالح الإبقاء على معدلات الفائدة الحالية.

- أظهر محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي الأخير، أن أغلب المسؤولين قد أشاروا إلى وجود احتمال كبير لتطبيق المزيد من التشديد في السياسة النقدية، ولكن بوتيرة أبطأ، خلال العام الجاري.

-أوضح المحضر، والذي تم نشره الأربعاء، أن صناع السياسة النقدية في مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي قد أيدوا بالأغلبية "ترك نطاق الفائدة دون تغيير" في اجتماع يونيو، رغم رغبة بعضهم في رفع الفائدة، وذلك بسبب المخاوف المتعلقة بالنمو في أكبر اقتصاد بالعالم.

- وفي 15 يونيو الماضي، رفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة الرئيسية الثلاثة بمقدار 25 نقطة أساس (أي بنسبة 0.25 بالمئة)، ويتوقع معظم المراقبين في السوق أن تكون هناك زيادة مماثلة في يوليو.

ويشير الرفاعي إلى المشكلة التي تواجهها البنوك المركزية والمرتبطة بمخاطر رفع الفائدة بسبب هشاشة البنوك، خاصة في أوروبا، وأزمة القطاع العقاري، لا سيما في بريطانيا، موضحاً أن تلك المخاوف التي تسيطر على أسواق المال يتعين معها الموازنة بين السيطرة على التضخم ودعم البنوك والقطاع العقاري.

اقرأ أيضاً

شركة كوماك الصينية
خاص

طموح الصين في السماء معلق بأجنحة أميركية

السيارات الأميركية
اقتصاد عالمي

صناعة السيارات الأميركية تبدي خيبة أمل من اتفاق واشنطن ولندن

الإمارات واليابان
أخبار الإمارات

الإمارات واليابان.. تبادل تجاري يلامس الـ 50 مليار دولار

الحرب التجارية بين أميركا والصين
اقتصاد عالمي

ما مآلات الحرب التجارية الأميركية الصينية؟