#اقتصاد_سكاي
سلعخام برنت71.93+0.04(+0.06%)خام مربان71.11-0.08(-0.11%)النفط الأميركي الخفيف68.120(0%)الفضة30.93+0.2222(+0.72%)الذهب2610.07+12.8(+0.49%)البلاديوم952.5+8.1028(+0.86%)البلاتين953.2+5.45(+0.58%)عملاتالدولار الأميركي مقابل الجنيه المصري49.160(0%)الدولار الأميركي مقابل الدرهم الإماراتي3.6729+0.0002(+0.01%)الدولار الأميركي مقابل الريال السعودي3.75710(0%)الدولار الأميركي مقابل الدينار الكويتي0.3076+0.00003(+0.01%)الدولار الأميركي مقابل الريال القطري3.64450(0%)الدولار الأميركي مقابل الريال العماني0.38480(0%)الدولار الأميركي مقابل الدينار البحريني0.37670(0%)الدولار الأميركي مقابل الدينار العراقي13090(0%)الدولار الأميركي مقابل الليرة التركية34.3742+0.0277(+0.08%)الدولار الأميركي مقابل الدرهم المغربي9.9093-0.0025(-0.03%)الدولار الأميركي مقابل الدينار الليبي4.83420(0%)الدولار الأميركي مقابل اليورو0.9409-0.0004(-0.04%)الدولار الأميركي مقابل الجنيه الإسترليني0.7842-0.0002(-0.03%)الدولار الأميركي مقابل الين الياباني154.74+0.14(+0.09%)الدولار الأميركي مقابل الليرة اللبنانية895000(0%)الدولار الأميركي مقابل اليوان الصيني7.2227-0.0093(-0.13%)الدولار الأميركي مقابل الفرنك السويسري0.8819+0.0004(+0.05%)بيتكوين88254-55(-0.06%)ريبل0.6996-0.00526(-0.75%)إيثريوم3280.99+0.39(+0.01%)لايتكوين76.01-0.72(-0.94%)أسواقسوق أبوظبي9419.69-16.18(-0.17%)بنك الفجيرة الوطني3.8+0.47(+14.11%) شركة أبوظبي الوطنية لمواد البناء0.796+0.072(+9.95%)شركة الخليج للمشاريع الطبية1.96-0.15(-7.11%)AGILITY GLO1.36-0.09(-6.21%)شركة اشراق للاستثمار0.342+0.006(+1.79%)ايبيكس للاستثمار4.2+0.01(+0.24%)سوق دبي المالي4701.4+48.97(+1.05%)مجموعة الصناعات الوطنية القابضة (ش.م.ك.)4.6+0.6(+15%)إعمار للتطوير ش.م.ع.10.8+1.01(+10.32%)تكافل الإمارات (ش م ع)1.84-0.2(-9.8%)TAKAFUL EMA0.081-0.008(-8.99%)دريك آند سكل إنترناشيونال ش.م.ع0.359-0.002(-0.55%)شركة ديار للتطوير ش.م.ع.0.85+0.022(+2.66%)السوق السعودي12047.670(0%)ALQEMAM92.7+6.7(+7.79%)FIRST AVENUE8.9+0.6(+7.23%)PAPER HOME201.6-11.6(-5.44%)MULKIA34.1-1.9(-5.28%)الباحة0.330(0%)أمريكانا2.33-0.09(-3.72%)بورصة مصر31582.39-38.9(-0.12%)IncoLEASE49.2+8.2(+20%)UPPER EGYPT300.51+50.02(+19.97%)EGYPTIANS F10.03-0.82(-7.56%)OCTOBER PHA108-7.05(-6.13%)أوراسكوم للاستثمار 0.454+0.015(+3.42%)EG INV URB 0.234+0.011(+4.93%)سوق الكويت7283.05+15.61(+0.21%)CREDIT RATING52+12.5(+31.65%)شركة كفيك للإستثمار (ش.م.ك.ع)92+17.2(+22.99%)الوطنية الدولية القابضة ش.م.ك348-62(-15.12%)SPECIALITIES GR.135-20(-12.9%)KWT BUS TOWN139-3(-2.11%).شركة الصفاة للاستثمار ش.م.ك117+8(+7.34%)بورصة قطر10458.21-146.86(-1.38%)أعمال0.913+0.029(+3.28%)بنك الدوحة 1.82+0.029(+1.62%)صناعات قطر13-0.44(-3.27%)Al MAHHAR H2.366-0.066(-2.71%)إزدان1.209+0.019(+1.6%)مزايا0.612-0.003(-0.49%)سوق مسقط4672.0150(0%)SOHAR INT BK RT0.007+0.002(+40%)إس إم إن باور0.347+0.031(+9.81%)المدينة للاستثمار0.042-0.004(-8.7%)جلفار للهندسة0.1-0.007(-6.54%)OQ EXPLORATION0.354-0.001(-0.28%)JABAL REAL FUND0.106+0.001(+0.95%)بورصة البحرين2028.5340(0%)بيت التمويل الخليجي0.345+0.007(+2.07%)بنك البحرين الوطني0.494+0.003(+0.61%)APM TERM BSC1.14-0.025(-2.15%)البحرين الوطنية القابضة0.505-0.01(-1.94%)مصرف السلام0.208-0.001(-0.48%)بورصة تونس9809-31.28(-0.32%)أخبارالمركزي المصري: لم نطلب زيادة الشريحة المقبلة من صندوق النقدوزير الطاقة القبرصي: سنقوم بتصدير الغاز الطبيعي عبر مصرهل بدأت ألمانيا بدفع ثمن سياسات "صفر انبعاثات"؟الكويت تتوقع تنفيذ مشاريع كهرباء بنحو 16.3 مليار دولارتراجع سعر النفط يهبط بأسهم المنطقة وسط ترقب لبيانات أميركية
سلعخام برنت71.93+0.04(+0.06%)خام مربان71.11-0.08(-0.11%)النفط الأميركي الخفيف68.120(0%)الفضة30.93+0.2222(+0.72%)الذهب2610.07+12.8(+0.49%)البلاديوم952.5+8.1028(+0.86%)البلاتين953.2+5.45(+0.58%)عملاتالدولار الأميركي مقابل الجنيه المصري49.160(0%)الدولار الأميركي مقابل الدرهم الإماراتي3.6729+0.0002(+0.01%)الدولار الأميركي مقابل الريال السعودي3.75710(0%)الدولار الأميركي مقابل الدينار الكويتي0.3076+0.00003(+0.01%)الدولار الأميركي مقابل الريال القطري3.64450(0%)الدولار الأميركي مقابل الريال العماني0.38480(0%)الدولار الأميركي مقابل الدينار البحريني0.37670(0%)الدولار الأميركي مقابل الدينار العراقي13090(0%)الدولار الأميركي مقابل الليرة التركية34.3742+0.0277(+0.08%)الدولار الأميركي مقابل الدرهم المغربي9.9093-0.0025(-0.03%)الدولار الأميركي مقابل الدينار الليبي4.83420(0%)الدولار الأميركي مقابل اليورو0.9409-0.0004(-0.04%)الدولار الأميركي مقابل الجنيه الإسترليني0.7842-0.0002(-0.03%)الدولار الأميركي مقابل الين الياباني154.74+0.14(+0.09%)الدولار الأميركي مقابل الليرة اللبنانية895000(0%)الدولار الأميركي مقابل اليوان الصيني7.2227-0.0093(-0.13%)الدولار الأميركي مقابل الفرنك السويسري0.8819+0.0004(+0.05%)بيتكوين88254-55(-0.06%)ريبل0.6996-0.00526(-0.75%)إيثريوم3280.99+0.39(+0.01%)لايتكوين76.01-0.72(-0.94%)أسواقسوق أبوظبي9419.69-16.18(-0.17%)بنك الفجيرة الوطني3.8+0.47(+14.11%) شركة أبوظبي الوطنية لمواد البناء0.796+0.072(+9.95%)شركة الخليج للمشاريع الطبية1.96-0.15(-7.11%)AGILITY GLO1.36-0.09(-6.21%)شركة اشراق للاستثمار0.342+0.006(+1.79%)ايبيكس للاستثمار4.2+0.01(+0.24%)سوق دبي المالي4701.4+48.97(+1.05%)مجموعة الصناعات الوطنية القابضة (ش.م.ك.)4.6+0.6(+15%)إعمار للتطوير ش.م.ع.10.8+1.01(+10.32%)تكافل الإمارات (ش م ع)1.84-0.2(-9.8%)TAKAFUL EMA0.081-0.008(-8.99%)دريك آند سكل إنترناشيونال ش.م.ع0.359-0.002(-0.55%)شركة ديار للتطوير ش.م.ع.0.85+0.022(+2.66%)السوق السعودي12047.670(0%)ALQEMAM92.7+6.7(+7.79%)FIRST AVENUE8.9+0.6(+7.23%)PAPER HOME201.6-11.6(-5.44%)MULKIA34.1-1.9(-5.28%)الباحة0.330(0%)أمريكانا2.33-0.09(-3.72%)بورصة مصر31582.39-38.9(-0.12%)IncoLEASE49.2+8.2(+20%)UPPER EGYPT300.51+50.02(+19.97%)EGYPTIANS F10.03-0.82(-7.56%)OCTOBER PHA108-7.05(-6.13%)أوراسكوم للاستثمار 0.454+0.015(+3.42%)EG INV URB 0.234+0.011(+4.93%)سوق الكويت7283.05+15.61(+0.21%)CREDIT RATING52+12.5(+31.65%)شركة كفيك للإستثمار (ش.م.ك.ع)92+17.2(+22.99%)الوطنية الدولية القابضة ش.م.ك348-62(-15.12%)SPECIALITIES GR.135-20(-12.9%)KWT BUS TOWN139-3(-2.11%).شركة الصفاة للاستثمار ش.م.ك117+8(+7.34%)بورصة قطر10458.21-146.86(-1.38%)أعمال0.913+0.029(+3.28%)بنك الدوحة 1.82+0.029(+1.62%)صناعات قطر13-0.44(-3.27%)Al MAHHAR H2.366-0.066(-2.71%)إزدان1.209+0.019(+1.6%)مزايا0.612-0.003(-0.49%)سوق مسقط4672.0150(0%)SOHAR INT BK RT0.007+0.002(+40%)إس إم إن باور0.347+0.031(+9.81%)المدينة للاستثمار0.042-0.004(-8.7%)جلفار للهندسة0.1-0.007(-6.54%)OQ EXPLORATION0.354-0.001(-0.28%)JABAL REAL FUND0.106+0.001(+0.95%)بورصة البحرين2028.5340(0%)بيت التمويل الخليجي0.345+0.007(+2.07%)بنك البحرين الوطني0.494+0.003(+0.61%)APM TERM BSC1.14-0.025(-2.15%)البحرين الوطنية القابضة0.505-0.01(-1.94%)مصرف السلام0.208-0.001(-0.48%)بورصة تونس9809-31.28(-0.32%)أخبارالمركزي المصري: لم نطلب زيادة الشريحة المقبلة من صندوق النقدوزير الطاقة القبرصي: سنقوم بتصدير الغاز الطبيعي عبر مصرهل بدأت ألمانيا بدفع ثمن سياسات "صفر انبعاثات"؟الكويت تتوقع تنفيذ مشاريع كهرباء بنحو 16.3 مليار دولارتراجع سعر النفط يهبط بأسهم المنطقة وسط ترقب لبيانات أميركية
خاص

التضخم يقترب من النسب المستهدفة.. هل انتهى رفع الفائدة؟

سكاي نيوز عربية - أبوظبي
التضخم بلغ ذروته في الولايات المتحدة - أرشيفية
التضخم بلغ ذروته في الولايات المتحدة - أرشيفية

تباطأت معدلات التضخم في كبرى الاقتصادات العالمية خلال شهر أكتوبر 2023 لتصل إلى معدلات قريبة من مستهدفات البنوك المركزية، والتي قادت معركة شرسة لكبح جماح التضخم على مدى نحو 20 شهراً من خلال رفع أسعار الفائدة لتصل إلى مستويات قياسية.

وبات الشغل الشاغل للأسواق والمستثمرين والمهتمين معرفة توجهات البنوك المركزية العالمية خلال الفترة المقبلة، ليبرز السؤال الأهم.. هل توقفت حملة رفع أسعار الفائدة؟ بل ويذهب آخرون إلى أبعد من ذلك متسائلين.. هل ستقوم البنوك المركزية بخفض أسعار الفائدة؟

وفيما اتفق خبراء اقتصاد في تصريحات خاصة لموقع "اقتصاد سكاي نيوز عربية" على أن البنوك المركزية العالمية حققت نصف انتصار في معركتها ضد التضخم، معتبرين أن الانتصار الكامل يتجلى في القدرة على منع التضخم من الارتداد مجدداً، واتفاقهم كذلك على توقف رفع أسعار الفائدة، لكنهم اختلفوا حول التوجهات المستقبلية للبنوك بشأن تخفيض أسعار الفائدة.

وتباطأ التضخم في الولايات المتحدة خلال شهر أكتوبر الماضي بأكثر من التوقعات، إلى 3.2 بالمئة على أساس سنوي، مقابل توقعات بأن يسجل مؤشر أسعار المستهلكين 3.3 بالمئة، بحسب وزارة العمل الأميركية، وبذلك يقترب التضخم من هدف البنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2 بالمئة.

وكان التضخم في الولايات المتحدة قد ارتفع إلى أعلى المستويات في أكثر من 40 عاماً إلى 9.1 بالمئة في يونيو 2022.

أما بالنسبة لأسعار الفائدة، فقد أبقاها الاحتياطي الفيدرالي في الأول من نوفمبر الحالي للمرة الثانية على التوالي، دون تغيير، لتظل عند مستوى يتراوح بين 5.25 و5.5 بالمئة، وهو الأعلى منذ 22 عاماً، في حين توقف عن رفع الفائدة للمرة الأولى في سبتمبر الماضي وأبقى عليها دون تغيير، وذلك بعد زيادتها 11 مرة منذ مارس 2022.

وفي بريطانيا تباطأ التضخم السنوي لشهر أكتوبر بنسبة 4.6 بالمئة بما يفوق التوقعات التي كانت تشير إلى تباطؤ بـ 4.8 بالمئة، وذلك بعد أن سجل نسبة عند 6.7 بالمئة خلال سبتمبر وأغسطس الماضيين.

وترك بنك إنجلترا في وقت سابق من هذا الشهر سعر الفائدة القياسي دون تغيير عند 5.25 بالمئة بعد أن أنهى سلسلة من 14 ارتفاعاً متتالياً في سبتمبر، حيث يتطلع صناع السياسة إلى محاربة التضخم مرة أخرى للمضي قدماً نحو مستهدف البنك البالغ 2 بالمئة.

وكان التضخم في المملكة المتحدة قد بلغ 11.1 بالمئة في أكتوبر 2022 وهو أعلى مستوى في 41 عاماً.

أما في منطقة اليورو، فقد تباطأ التضخم إلى 2.9 في المئة، وفق ما أظهرت بيانات المكتب الأوروبي للإحصاءات (يوروستات) لشهر أكتوبر، وهو أقل معدل منذ يوليو 2021 عندما وصل إلى 2.2 في المئة، حيث يعدّ التضخم أقل من نسبة 4.3 في المئة تم تسجيلها في سبتمبر الماضي وأقل من توقعات المحللين الذين توقعوا بأن يبقى التضخم أعلى من 3 في المئة، ليصبح معدل التضخم حاليا أقرب إلى هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2 في المئة.

وكان معدل التضخم في منطقة اليورو وصل إلى 10.6 بالمئة في أكتوبر 2022 مسجلاً أعلى مستوى تاريخياً.

وبالنسبة لأسعار الفائدة، فقد أبقاها البنك المركزي الأوروبي دون تغيير عند مستوى 4.50 بالمئة، لينهي سلسلة من الزيادات استمرت 15 شهراً.

وكان البنك المركزي الأوروبي، أعلن في 14 سبتمبر الماضي رفع أسعار الفائدة بواقع 25 نقطة أساس، في زيادة هي العاشرة على التوالي منذ ديسمبر 2021.

وفي ألمانياصاحبة الاقتصاد الأكبر في الاتحاد الأوروبي، أعلن المكتب الاتحادي للإحصاء في مدينة فيسبادن عن حدوث تباطؤ ملحوظ في وتيرة التضخم في البلاد، مشيراً إلى أن المعدل بلغ 3.8 بالمئة مقارنة بنفس الشهر من العام الماضي، وذلك بعد أن كانت المعدل وصل إلى 4.5 بالمئة في سبتمبر الماضي، وتجدر الإشارة إلى أن هذا هو أدنى معدل للتضخم يتم تسجيله منذ أغسطس 2021.

وكان معدل التضخم السنوي في ألمانيا وصل إلى 6.1 بالمئة في أغسطس الماضي، بينما كان المعدل تجاوز مستوى الـ 8 بالمئة في يناير الماضي.

البنوك المركزية بين الوهم والانتصار

قال نضال الشعار، وهو كبير الاقتصاديين في شركة "ACY" بأستراليا لموقع "اقتصاد سكاي نيوز عربية"، إن وصف ما قامت به البنوك المركزية في الاقتصادات العالمية، وأنها هي التي انتصرت على التضخم وخفضت معدلاته إلى المستويات التي نراها اليوم، هو وهم ومغالطة كبيرة، مشيراً إلى أن السياسات النقدية للبنوك ورفع أسعار الفائدة لعبت دوراً في التأثير على الطلب الكلي وبالتالي يعتبر انتصارها على التضخم جزئياً وليس كليا، بل ويرى أن الموضوع مختلف تماماً عما يتم تداوله من تحليلات بهذا الخصوص.            

 وعن الزاوية التي ينظر إليها في موضوع تباطؤ معدلات التضخم ووصولها على معدلات قريبة من مستهدفات البنوك المركزية أعادنا الشعار إلى أسباب ومصادر التضخم بقوله: "سبب التضخم كان من جانب الطلب بعد جائحة كورونا، إذ كان هناك طلب كامن، وهذا الطلب فعل فعله في الأسواق فيما يخص المستويات العامة للأسعار، وتزامن ذلك مع أحداث جيوسياسية تجلت في الحرب الروسية الأوكرانية والنزاع ما بين تايوان والصين ما أدى إلى ارتفاعات واضحة في أسعار السلع والطاقة والرقائق أو أشباه الموصلات، وهنا يمكننا القول بأن مصدر التضخم كان من الطلب ومن العرض".

"صحيح أن البنوك المركزية رفعت أسعار الفائدة لكبح التضخم لكن تأثير ذلك كما أشرنا كان جزئياً، لأن التأثير الكلي جاء من استنفاذ الطلب بمعنى أن الطلب الكامن الذي تولد عن جائحة كورونا كان مصيره الجفاف أو الاختفاء وفي الوقت ذاته انخفضت أسعار الطاقة خلال الفترة التي تلت انطلاق الحرب الروسية الأوكرانية، ولم تعد ترتفع كما كان متوقع لها وهو ما أدى إلى الانخفاضات التي شاهدناها في المستوى العام للأسعار"، بحسب نضال الشعار.

ويرى كبير الاقتصاديين في شركة "ACY" بأستراليا أن "الاحتفاء بانخفاض التضخم يعتبر أمرا مبكرا، لأن الطلب بشكل عام بدأ بالانخفاض وسوق العمالة كذلك بدأ بالتراجع، فضلاً عن وجود مؤشرات كثيرة على وجود مرحلة من الانكماش وهي عكس التضخم، وذلك يعود إلى انخفاض الطلب الكلي وهذه دورة اقتصادية طبيعية وتحصل في كل دول العالم وليس فقط في الولايات المتحدة وبريطانيا ودول الاتحاد الأوروبي".

ولكن هل ستقوم البنوك المركزية بخفض أسعار الفائدة؟

يجيب الشعار على هذا التساؤل بقوله: "نعم، ستقوم البنوك المركزية بخفض أسعار الفائدة في الفترة المقبلة لسبب بسيط وهو أن الاقتصادات لم تعد بحاجة إلى رفع أسعار الفائدة ولم تعد معدلات التضخم بحاجة إلى رفع أسعار الفائدة، وبالتالي ستضطر البنوك المركزية إلى خفض أسعار الفائدة في المستقبل، ولا أعتقد أن هذا المستقبل بعيد بل قريب وهذا سيكون له نتائج تتجلى في حراك اقتصادي طبيعي ما بين السندات والأسهم، إذ أن سوقي السندات والأسهم دائما في تنافس، وحقيقة لم نشاهد هذا الحراك في العامين الماضيين بسبب التشوهات التي حصلت في السوق نتيجة جائحة كورونا والحرب الروسية الأوكرانية والنزاع الصيني التايواني".

عوامل ارتداد التضخم

بدوره، يرى أشرف العايدي الرئيس التنفيذي لشركة "Intermarket Strategy" أن البنوك المركزية العالمية المهمة انتصرت في حربها ضد التضخم بنسبة 50 بالمئة، بينما الانتصار الكامل على التضخم يتجلى في القدرة على منع التضخم من الارتداد مجدداً، مشيراً إلى أن هذا الارتداد يمكن أن يأتي صعود جديد لأسعار النفط، أو من أي توترات جديدة في منطقة الشرق الأوسط بما يخص لعب إيران دور في الصراع الدائر حالياً بشكل يسبب الضرر للمصالح الأميركية.

ويضيف العايدي في حديثه لموقع "اقتصاد سكاي نيوز عربية" أن ارتخاء أو تخفيف الأوضاع المالية التي تتكون من هبوط عوائد السندات وتراجع الدولار وصعود مؤشرات أسواق البورصة، يمكن أن يدفع التضخم للارتفاع مجدداً أو على الأقل توقف معدلات التضخم عن التراجع، فكما لاحظنا في شهر نوفمبر من العام الماضي صعود مؤشرات الأسواق المالية وتراجع الدولار وهبوط في عوائد السندات ما أدى إلى ارتفاع جديد في التضخم وهو ما ظهر في شهري فبراير ومارس الماضيين".

ولكن خلال الوضع الراهن وضمن الأرقام الحالية للتضخم، هل نستطيع القول بأن رفع أسعار الفائدة قد توقف؟

الرئيس التنفيذي لشركة "Intermarket Strategy" يجيب على هذا التساؤل قائلاً: "نعم رفع الفائدة توقف لكن يجب التأكيد على أن التحدي المقبل للبنوك المركزية هو إقناع الأسواق بأن توقف حملة رفع الفائدة لا يعني أنه إشارة لأي تخفيض قادم لأسعار الفائدة".

والعايدي بهذه الإجابة يخالف توقعات الدكتور نضال الشعار كبير الاقتصاديين في شركة "ACY" بأستراليا بأن البنوك المركزية ستخفّض أسعار الفائدة في الفترة المقبلة.

اقرأ أيضاً

المركزي الصيني
أخبار الصين

16.5 تريليون يوان زيادة في القروض المقومة باليوان في الصين

علم المغرب
أخبار المغرب

صندوق النقد يوافق على قرض للمغرب بـ 415 مليون دولار

اقتصاد الصين
أخبار الصين

1.4 تريليون دولار برنامج صيني لإعادة تمويل الديون المحلية

مصرف الإمارات المركزي
اقتصاد

بنوك مركزية خليجية تخفض الفائدة عقب قرار الفيدرالي الأميركي